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読んだ本の感想をつづったブログです。



2020長谷川慶太郎の大局を読む
長谷川慶太郎
徳間書店 2019/10/11



先日逝去された長谷川慶太郎の遺作に当たり、翌年以降の世界情勢に関する分析や見通しを語っているシリーズの最終巻。

米中貿易戦争、令和となった日本の見通し、身の程知らずな主張を繰り返す国の末路、ドイツやイギリスの大変さなどを分かりやすく解説している。

まず印象に残ったのは、米中貿易戦争は第二次世界大戦前のブロック経済のように「自国以外を締め出す」形ではなく「特定の国だけを締め出す」形なのと、どちらの国も大国で貿易依存度がさほど高くないことから、世界経済への影響が思われているほど大きいわけでもなく、他の国、例えば中国の代替先として東南アジアなどは漁夫の利を得る結果となる話である。

トランプ政権が2020年の大統領選挙のために分かりやすい成果を欲しがっていることで交渉相手国から足元を見られている事情も書かれていて、難航しそうと思われていた日米貿易協定でもTPPと同じレベルで早い段階で妥結したのも、この文脈から解説されている。
安倍首相がアメリカから(中国の報復関税でだぶついた)トウモロコシの輸入を決めた話も書かれていて、選挙の激戦区がトウモロコシの大産地という事情からもトランプへ大きな貸しとなったとしていて、大局的な観点からすると大きな効果を上げそうである。

日本がアメリカ抜き・11か国でのTPPを成立させたことは日本外交史上の大成果としていて、同感であるとともに評価する報道があまりに少ないことに不満を感じたりもする。
著者はさらに、TPP11と日欧EPA、さらにはメルスコール(ブラジル・アルゼンチン・ウルグアイ・パラグアイの貿易協定)が合体することもありうるとしていて、成立できれば世界経済の40%近くの自由貿易圏ができるのでちょっとした夢がある。
(メルスコールとの統合にはペルーやチリが反対しそうな気もするが)

他にもトランプと金正恩の成果のなかった会談、安倍首相とイランのハメネイ師やロウハニ大統領との会談、日韓関係でのトラブル、ドイツの苦境、イギリスの混乱などが扱われている。

本書が最後の作品となって次が読めないのは非常に残念だが、これまでいろいろなことを著作を通して教えてもらったと思っている。
著者が遺したという、この言葉も印象に残る。
「中国共産党は必ず崩壊します。皆さん有難う。老人はハイ、さようなら」





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長谷川慶太郎による、昨今の政治や経済の情勢を分析している作品。
タイトルの割に、それほど楽観的な内容でもない。

まず目についたのはファーウェイの評価が高いことで、民間企業なのでそれほど心配しないみたいなことが書かれている。
安くて性能がいいことは認めるとして、情報漏えいやセキュリティの問題といった安全性の話をしていないのは、これまでの著者らしくなくて少し心配である。

それはそれとして、原発技術で日本が遅れることを危惧していることはその通りだと思う。

アメリカや中国の話は報道されることが多い一方で、ヨーロッパでの報道が少ないのでこうした本が役立つ。
ドイツのメルケルがドイツ銀行の不良債権問題を先送りしたことが大変な事態になっていて、ここでしくじると失われた何十年になるのか?

日韓での衝突については「韓国人は言葉が軽い」と評しているが、さすがに昨今の韓国の状況がここまでひどくなることは予想できていなかったように感じる。
特に、「反日で支持率は上がらない」と書いているが、現にイキった発言(だけ)でムン・ジェイン政権の支持率が上がっているのはある意味すごいことだと思う。

現在の情勢の変化は、大ベテランの著者でもついていくのが大変ということなのかもしれない。





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長谷川慶太郎が投資家としての考え方や現在の政治・経済などの情勢から業界や企業に関する見解などを語っている作品。

まず、社会の変化から投資を勧められる業界や銘柄、勧められない業界や銘柄の話をしている。
具体的な企業名を挙げて書かれているので、分かりやすい。

人口減少が大きなキーとなると見ていて、やはり住宅やマンションは手を出さないほうが無難なようで、J-REITをやるにしても都心のオフィスを勧めている。
できれば商業施設や物流施設への見解も知りたかったところだが、これは自分で研究してみる。

イオンもまた、人手不足で従業員確保に苦戦して伸びないのではないかと分析している。
現在マックスバリュー西日本を保有しているが、毎回株主優待券※を使い切れないこともあり、まだ含み益があるうちに売却しようかと考え始めた。
ついでに、含み益と相殺できるくらいの含み損があって思い入れもない銘柄も合わせて損切りもしてみようかと思っている。
※1000円の買い物ごとに100円の割引券の50枚つづりをもらえるが、イオンやマックスバリューで1000円を超える買い物をすることがあまりない・・・

著者から見て明らかにダメそうな業界や企業をリストアップしてくれているのも助かる。
具体的には構造的に厳しい銀行、テレビ、出版、競争になって食い合いになりそうな鉄道と航空、経営層に問題があったり親方日の丸なあの企業やこの企業などで、これらは改めて避けておこうと思った。
ここで触れられていて、少しだけ保有している日本郵政も整理を検討してみる。

著者が長じている技術動向も踏まえた話がなされていて、見通しがよく分からないところも多いが、『会社四季報』の情報などと見比べてさまざまな企業への投資をしたいところである。

著者のしっかりした考えが整理された形で書かれていて、非常に参考になる1冊だった。






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習近平の真意: 異形の大国を操る
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長谷川 慶太郎
徳間書店 2018/6/12


長谷川慶太郎による、昨今の中国を中心とした政治情勢を解説している作品。

習近平が任期を撤廃して独裁を強め、共産主義一党独裁を維持しつつ経済的には資本主義化を進めるという、かなり難易度が高そうな国家実験をしているという文脈で書かれている。

独裁では反腐敗闘争による政敵の排除や後継者と目される人物を決めていないこと、そしてインターネットの監視や電子決済の管理などが挙げられていて、資本主義化では悪名高い都市戸籍と農村戸籍をなくす方向で進めていることやITやEVなどの技術への投資、国営企業や国有企業の形で生き残っているゾンビ企業の淘汰などが書かれている。

国際関係では習近平はトランプに東アジアの覇権をめぐる賭けに敗れて金正恩もアメリカに降伏に追い込まれたと見立てで書かれている。
そのため日本は中国の一帯一路や統一されるであろう朝鮮半島で儲けることができると書かれているが、ちょっと楽観的すぎるような気もする。

著者の見立てには違和感が少しあるが、習近平の実験は成功しないであろうという部分は肯定できる。
興味深い話が多く書かれていて、参考になった。





2019 長谷川慶太郎の大局を読む
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長谷川慶太郎
徳間書店 2018/10/20

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日本の難題: 長谷川慶太郎の大局を読む 緊急版
日本の難題: 長谷川慶太郎の大局を読む 緊急版
長谷川 慶太郎
徳間書店 2018-02-27

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長谷川慶太郎による、近い将来の政治や経済の流れを観望している作品。

安倍一強や憲法改正といった政治、AI(人工知能)やEV(電気自動車)などの技術動向、製造業や銀行といった業界の話など、多くのテーマを扱っている。

この中ではオリンピック後に景気が落ち込んで安倍政権が続いていたらこの時期に倒れるであろうこと、銀行業界がリストラのぬるさなど先行きが怪しいこと、政府の税制や財政規律への対応に不安があることなど、あまり報道されない重大な問題が提言されている。
しょうもないニュースを連日報道するリソースがあるのなら、こうした問題をきちんと報じてほしい。

世界情勢についての話も多く扱われていて、この中ではトランプ大統領がイランへの核合意からの離脱表明やイスラエルの首都をエルサレムと認める話が印象に残る。
どちらの話も最近大きなニュースとなっていて、2ヶ月前に指摘できているのはすごい。

他にもアメリカ抜きのTPP11を主導しているのが日本で、ブレグジットしたイギリスがTPP11に入ることを検討しているという話が興味深い。
TPP11にはイギリス連邦加盟国のカナダ、オーストラリア、ニュージーランド、マレーシア、シンガポール、ブルネイが入っていることもあって、イギリスからすると親近感があるという。
ゴリ押しをするアメリカが離脱しているのもあり、実績が上がればまた新たな局面になりそうである。

参考になる話が多く、関心を持って読んだ。





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長谷川慶太郎
徳間書店 2017-05-23

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